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套利被爆。。

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昨天开眼界了!
不是美股创纪录大涨,说实在的,美股现在咋样波动我都很麻木了,朋友圈里天天各种破图传来传去真没意思,强烈怀疑有一帮不炒股票的有闲青年,天天追美股连续剧,还不断催更的那种,并且主动脑补一些并不存在的情形,这些人真的应该歇歇。
昨晚老美的反弹确实很厉害,2万亿美金王炸,道指一夜狂飙2100点,创了87年来的最大单日涨幅。今天亚太股市也全面暴涨,一片飘红。一支穿云箭,千军万马来相见,说的就是这种感觉了吧。。
但是真让我开眼界的事情是黄金,黄金市场居然逼空了!!!
这比股市还要刺激,让我们还真的有点没有想到。黄金这个品种挺熟悉的,从黄金租赁到CPMgroup,2012的大行情参与过,做过挺细的研究,一般人跟我扯半天,你根本别想唬住我,但是昨天,我被行情唬住了,这走法把干套利的直接打残。。
黄金期货和现货最近都暴涨,短短三个交易日内,comex黄金期货暴拉13%,一度冲到1693.5美金,距离七年新高只有一步之遥,comex黄金期货主力合约昨天直接创出了11年以来最大的收盘涨幅,空头直接打懵掉。
黄金作为重要的大类配置品种,流动性一直挺好的,有很多机构在上面套利。这个套利是咋做的,就是买现货(市场购买)vs卖期货,或者买期货vs卖现货(前提是有现货),当价差足够大的时候,就进场做价格收敛。
黄金现货价格一般比较低,因为固有的套利成本包括黄金储藏、运输等的成本,期现价差历史上一般在2-5美金左右,一旦期现价差过大,就有明显的套利空间。作为市场上流动性超级好的品种,这玩意一直有大机构堆着各种量化程序做套利。
看着上面的价差走势,不用猜,肯定有超级大哥被埋了,等新闻就是。。。
最后闹得芝加哥商品交易所,都不得不紧急上调comex黄金期货的保证金,来限制更多的黄金逼仓行为。
想一想这阵子黄金的暴涨和暴跌,也称得上是史诗级的大场面了,前阵子避险资产不避险的说法、流动性危局的说法都流行起来了。
然后就是大家看到的四个交易日大逆转,对于这几天黄金的暴涨,很多人解释为美联储开启超级不限量QE,直接敞开了印钞推动的,其实不是那么回事。这波黄金超预期暴涨有一个很重要的原因,是现货市场的流动性变差了,导致黄金期货和现货之间价差的扩大,昨天的期现价差在历史上真的从未有过。
暴力逼空就这么出现了,品种居然是黄金,真是前所未闻。
前些天因为机构投资者抛售黄金换取流动性,空头还占优,一直压着多头打,把多头打得一头包。没想到,逆转来的也太快了。
那么现货市场的流动性怎么就出问题了呢?

两个原因:
1)yq导致黄金实物现货厂商停产限产
2)大宽松中玩家都很珍惜已有的现货
一方面是海外的很多黄金精炼厂被迫停产,直接把全球的黄金供给砍了一块下来;同时因为感觉黄金作为避险保值品种,大家都不想在市场上交易,都是囤囤囤,存量二手黄金的现货供给也少了;这两者直接导致短期黄金的供应出现缺口
结果就是黄金期货要交割的时候,本来美滋滋的空头们,突然发现自己兜里掏不出货了,接着被多头翻身摁在墙角里一顿暴揍,黄金期货直接嗨上了天。
之前金价暴跌的时候,国内的几只黄金ETF都被锤傻了,四五个交易日跌了十几个点。这两天金价暴涨,作为实打实的收益方向,几只ETF虽然略有滞后,但也都迎来暴涨,从3月20号到今天,基本都涨了8个点朝上。

黄金我们跟大伙聊过好几次,这里面有不少误区,再划一下重点:
1、实物黄金请作为最后配置的选择,流动性真的太差了,首选黄金ETF;
2、切记远离各种黄金现货或者TD杠杆平台,非职业选手也不要轻易尝试黄金期货,这里面栽倒的人都快能填满黄浦江了;
3、黄金股和白银股弹性巨大,但真正受益的很少,情绪博弈的成分为主,行情来的时候风风火火,退的时候一地鸡毛,历史上太常见了。
对场内主要的黄金ETF,我们按成交量排了下序,白银ETF国内没有纯正的标的,就不列了,最后的结果如下:
短期黄金的涨幅已经巨大了,暴力逼空的行情很难持续。伦敦金银市场协会昨晚已经表示要向芝商所提供帮助,改善黄金交割的困境。
中期上看,美联储超级QE和全球宽松的推动下,黄金的保值逻辑可以看一看。另外值得一提的是,这种供给突然消失,然后供需失衡,最后导致暴力逼空的戏码,在其他品种上也有可能出现,甚至多次出现,这条线可以观察观察。
今年的机会很多,大的波动往往意味着大的机会。一边哭一边买,一边买一边哭,春风不度玉门关,我A不度傻憨憨。

1)桥水做空欧股获利超40亿欧元。据Breakout Point,在上周逐步撤出做空前,桥水凭借其140亿欧元的空头头寸赚了超过40亿欧元。另外,对岸刺激措施总值逾2万亿美元,其中有2500亿美元作为失业救助,有1300亿美元为医院提供协助,为航空业提供约500亿美元。
2)3月第二批国产游戏版号下发。共有6家A股上市公司游戏产品获得版号,包括完美世界的《新神魔大陆》、巨人网络的《王者征途》、吉比特的《提灯与地下城》、中青宝的《星际角斗场》《一路》《龙崖》、凤凰传媒的《铸时匠》、浙数文化的《天天飞行棋》。
另外在此次版号中首度出现国产Switch游戏的身影,分别是腾讯的《彩虹坠入》、以及厦门游力信息科技的《霓虹深渊》。
3)罗永浩正式签约抖音,认证信息为“交个朋友科技首席推荐官”。据说罗老师下海的消息出来之后,淘宝、抖音、快手等闻风而动,最高给出了上亿的签约价格,拉高了整个网红界的天花板。
小伙伴评论:
这是罗老师职业生涯的一小步,科技界和网红界的一大步。

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作者:生鱼片@股民网校 修订于2020-03-26
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