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如何衡量股市风险

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股票市场是一个资本博弈游戏,犹如成千上万投资民众、投资基金、公司、机构、团体等围绕在一张很大的圆桌上进行一场同场竞技和竞价的大型投机博弈活动,股票变成了投机者的博弈筹码。

股市表面上有成千上万人参加交易,而实际上股市只存在两股投机力量在相互较量,一股力量是庄家和跟庄者的力量,另一股力量是投资大众的力量。庄家是股票价格波动的制造者,股市上如果没有庄家,股市的价格是不会波动的。股市的投机者是为了价格的波动而来的。股市的投机者是股价的稳定者,谁都想在最短时间里赢对方的钱。

那么,什么是股市的风险呢?

在股票的投资活动中,由于:
1)市场信息的不可靠性;
2)投资人知识和认识的差异性;
3)经济领域知识的专业性;
4)股市分析技术的复杂性;
5)股票市场的投机性和被操纵性、股价变化的随机性;
6)千百万投资者的参与性等。

由于以上因素的存在,使投资者决策行为的实际结果与预期结果出现偏离,从而导致投资者收益的落空,造成资本金的损失。这就是我们所说的股市风险。

股市风险来自不同的方方面面,具有各种各样的表现形式。

股市风险有非系统性风险和系统性风险。
1)系统性风险是指市场上的某一种原因或因素会给市场上的所有证券参与者带来损失的可能性。如政策风险、利率风险、突发性利空消息风险、上市公司倒闭风险和股灾风险。这些风险是投}i首无法避免的,但可以通过规避减少损失。

2)非系统性风险是指某些可控的因素对个股造成的损失风险,这些风险是属微观层面的。如操作失误风险、内幕交易风险、投机垄断风险、投机诈骗风险、上市公司摘牌风险、财务报表风险、信用风险、经营管理风险等,投资者通过提高自身素质和加强投资理论学习,是可以避免这些风险的。

系统风险的主要特点:一是由于共同的因素所引起;二是影响所有股票的收益;三是不可能通过股票投资的多样化来回避或消除。其来源和表现主要有购买力风险、市场风险和利率风险。

非系统风险的主要特点:一是由于特殊因素所引起;二是只影响某种股票的收益;三是可通过股票投资多元化来消除或回避。其来源和表现主要有企业风险和财务风险。

这两方面的风险可以通过股票持有的多样化和正确的投资组合来降低、抵消和避免,总风险和系统风险、非系统风险的关系为:
总风险2=系统风险2+非系统风险2

标签: 股市风险

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作者:生鱼片@股民网校 修订于2018-10-10
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